及新能源行业周报：产业周跟踪：海外组件价格持续上涨，人机低空固态有望接力上涨。
锂电板块核心观点：1月欧洲电车渗透率维持同比增长，恩捷投建硫化物固态电解质中试产能。1）1月欧洲八国新能源车进入季节性淡季，新能源车渗透率同比增长5.2%；2）恩捷股份投建硫化物固态电解质中试产能。
光伏板块核心观点：海外TOPCon组件实现上涨，节后产业链具备涨价动能。根据PVMagazine，欧洲光伏产品营销售卖平台Search4Solar多个方面数据显示，春节假期间欧洲组件价格会出现数月来首次上涨，涨幅超20%，且预计节后价格将进一步上涨。我们大家都认为，欧洲组件价格实现上涨根本原因包括：1）上游硅料等原材料价格节前慢慢的出现上涨；2）制造厂商不再愿意亏本生产增加市场压力；3）欧洲PERC组件库存逐步降低，而当前厂商主流产品已转向TOPCon，随需求陆续启动，TOPCon组件价格具备上涨动能。
储能板块核心观点：25年集采招标规模创历史上最新的记录，海博思创与亿纬动力签订三年50GWh战略合作协议。1）1月储能招投标总规模达7.71GW/60.69GWh，2小时储能系统平均报价环比回落；2）海博思创与亿纬动力签订三年50GWh战略合作协议，科华异构算力平台全面适配DeepSeek模型推理及训练。
电力设备及工控板块核心观点：25年国网输变电第一批招标结果公示，特斯拉全力推进Optimus人形机器人量产。1)国网输变电设备第一批招标公示，补偿装置、电抗器及复合屏蔽封闭绝缘母线%区域同比下降；3）1月PMI稳定在扩张区间，雷赛通用伺服2024年晋升国产第二；4）特斯拉全力推进Optimus人形机器人量产，宇树G1开源框架实现类人运动新高度。
氢能板块核心观点：各省氢产业预期分化呈四大特点，众宇为马来西亚提供氢能测试设备。1）2025年国内各省氢产业预期分化；2）众宇氢能技术加速出海，NEDO发布《FCV·HDV燃料电池技术开发路线图》。
风险提示：电动车消费复苏没有到达预期、海外政策风险等；光伏下游需求没有到达预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大大波动；风电装机没有到达预期；政策落地没有到达预期；国际政治形势风险，市场规模没有到达预期；电网投资进度没有到达预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。（华福证券 邓伟）
